序言：应1位看官老爷的私信，给大家分别介绍一下 贸易金融和供应链金融的概念，以及双方的异同。由于知乎的“创作者中心”显示，小编的文章完全阅读只有25%左右，于是小编准备痛改前非，把1篇文章拆成3篇写，保证篇幅不会惊扰到各位看官老爷。  贸易金融和供应链金融，这个主题过于庞大，所以小编前思后想，只能写到哪里就说到哪里，各位看官老爷就哈哈一乐就行。 
第1篇）国际贸易的结算方式及融资方式 
第2篇）结构性贸易融资 
第3篇）供应链金融
第4篇）供应链的应用

本文是贸易融资的第二篇：结构性贸易融资。闲话不多说，讲以下几个内容：

1. 贸易金融的定义

2. 结构化贸易金融的优势

3. 保理

4. 福费廷

5. 信用证

6. 信用保险

7. 担保

8. 结构化贸易融资工具的定位

9. 相关内容

1，贸易金融的定义

按照管理，我们先定义概念，什么是贸易金融。其实很多银行都有其所谓的“贸易金融部”。这些部门其实在商业银行里面是非常新的部门，国内银行最早成立的贸易金融部也就是10年左右的时间，平均也就在5年左右。之所以成立这个贸易金融部，就在于希望解决贸易金融，或者说贸易融资的结构化的问题。

2004年版的《巴塞尔协议》的一个重大改变就是对“贸易融资”进行了深入的定义：贸易融资是在商品交易的过程中，运用结构性短期融资工具，针对商品贸易中所涉及的库存及货运、预付款、应收账款等资产而进行融资。贸易融资的基础是“真实票据理论”和“自动清偿理论”，也就是说银行可以通过发放以真实票据为基础的短期自偿性贷款，从而保证资金与资产两个方面的高度流动性，并在过程中合理控制风险。

贸易金融结构化问题是一个流程化和跨领域跨部门的问题，说的明确一点就是需要一个流程，这个流程可以“打通”以前分属于商业银行各个部门的“融资产品”，将这些各个部门针对其具体领域设计的产品组合起来，形成一个完整的流程，并对这个流程提供可定制化的选项，然后再给这个组合流程起个名字，就成了结构化贸易融资了。这些名字有国际信用证，保理，票据包买......

总结一下，综上所述，小编在这里所谓的贸易金融，是一个侠义的概念，指的是“结构性贸易融资”。而所谓的结构性贸易融资则是一种综合性的融资手段，他着眼于部门间的业务整合和产品整合，在一个明确的定义（就是名字）下，提供一站式的“客户窗口”

2，结构化贸易金融分离的好处

银行这么做的好处是什么呢？

小编首先要说的是，理解银行整合结构化贸易金融的好处是非常重要的，因为无论是什么情况下，银行的决策都是围绕着这些“好处”来的。

1）第一个好处就是这样做可以“控制风险”和“控制收益”。贸易融资是跟实体的贸易挂钩的，具体来讲，每次贸易融资都是以具体的一次买卖为基础的，所以在交易双方和交易本身两个方面都有明确且清晰的定义，而且有各种的“节点”和“单据”可供银行把控，而且商品贸易本身就有自偿性，所以和一般贷款融资相比，风险要小得多，也可控的多，而且贸易本身周期短、周转快。所以从银行本身来看，这一类型的业务属于又快、又稳、体量又大、又赚钱的“优质”业务，肯定要单独处理，跟那些高风险的项目分开，能标准化就标准化，能省就省，能简化就简化。目的是吸引更多的客户。

2）第二个好处就是可以优化内部资金流。贸易金融是一个复杂的流程，最简单的进出口也要涉及多方，而且在一个流程内，属于既可以把钱贷出去，又可以把钱存进来的综合“业务流”。不严谨的说，今天银行来了一个贸易融资的客户A，这个客户A对银行来说是非常优质的客户，优质到什么程度呢？从宏观来说，优质到她既能从你那儿贷款给你利息，等她赚了钱还存你这里。这年头，这么好的客户除了贸易金融可能就只剩券商那里开股票账户的股民了。这种一进一出的资金流，银行随便优化优化说不定啥都不干就有1个点的收益，肯定是需要优化了，所以就独立出一个部门专门做整合。

3）第三个好处就是能把贸易金融做成一个银行对企业业务市场的渠道。举个例子，一单贸易融资项目，比如国际信用证吧，你立刻就能“认识”至少2个交易对手（进口方、出口方）、一个货运公司、一个货运代理、一个保险公司、2个银行、说不定还有一个商会。这么好的大客户渠道，我就问还有谁？

3，保理

保理（Factoring）的原理是一种贴现业务。它的前提条件是在国际贸易中采用承兑交单的方式，在这种情况下保理公司（或者是汇入行、议付行）对出口商的应收账款进行核对和购买，从而使得出口商在装船之后获得了收款的保障。

保理是一种出口商和保理公司的合同关系，在这个合同下，债权人（也就是卖方、出口方、供应商）将其定理的货物销售合同或者服务提供合同所产生的应收账款转让给保理公司。而与此同时保理公司提供的服务包括：融资、销售分帐户管理、对账、应收账款催收、信用风险管理、坏账担保。

在一般情况下出口商和保理公司都是长期的合作关系，所以保理就是帮助出口商获得了一个稳定的出口融资渠道。国际保理的主要业务对象是一些长线而且稳定的业务，比如小商品、服装、化妆品、印刷品......

4，福费廷

虽然从原理来看区别并不明显，福费廷叫包买公司，保理叫保理公司。但是在实务中保理和福费廷的引用场景还是差很远的。比起国际保理这样的细水长流型的业务，福费廷（Forfaiting）可就比较厉害了，它一般是做那种单个项目很大的一次性交易。

福费廷指延期付款的大宗贸易交易中，出口商把经进口商承兑的，并按不同的定期利息计息的，通常由进口商所在银行开具 远期信用证，无追索权地售予出口商所在银行或大金融公司的一种资金融通方式。它是一种为出口商贴现 已经承兑的、通常由进口商方面的银行担保的远期票据服务，属票据融资。通过以无追索权的方式 买断出口商的远期债权，融资银行或大金融公司对已经信用证开证银行承兑的远期汇票向信用证受益人（出口商）提供票据贴现，这样出口商能够立即回笼资金，使出口商在获得出口融资的同时，消除了出口商因远期收汇风险及汇率和利率带来潜在风险。

具体来说，与国际保理不同，这种单笔交易量大、交易周期长、一次性交易，这种融资需求的要求在包买公司承担主要的风险，所以包买公司在福费廷项目中的收益也被保理项目高得多。福费廷在这种交易中充当的是“冤大头”的角色，由于福费廷中包买公司采用的是无追索权的风险买断，所以出口商也不对包买商承担任何责任，即使进口商来这不给钱，包买公司也不会来找出口商的麻烦。

包买票据业务后，出口商放弃对所出售债权凭证的一切权益，将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买公司，而包买公司也必须放弃对出口商的追索权；出口商在背书转让债权凭证的票据时均加注“无追索权”字样（Without Recourse）从而将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商。

5，信用证

信用证这里就不介绍了，直接给大家贴几个小编自己写的文章了事。

想看具体文章的可以用鼠标猛戳下面这几个连接：

haidescs：信用证、UCP、eUCP、SWIFT、ISBP的关系

haidescs：国际信用证在保险与货运有哪些问题？

haidescs：信用证中付款、承兑、议付的区别

haidescs：国际信用证和第三方支付之间的区别

6，信用保险

信保（信用保险）是一种国际贸易中常见的融资避险工具，一般来说是“出口信用保险”，说的是保险机构对企业保险人的出口货物、服务、技术、资本的出口应收账款提供安全保障机制。

一般来说出口商在出口地的信用保险机构投保“出口行用保险”，并将赔款权益（受益人）转让给银行，之后银行向出口商提供出口贸易融资。如果真的出了问题，信保公司会根据保单理赔，一般来说会把应付给出口商的赔款直接全额支付给融资的银行。

7，担保

担保严格意义上并不属于结构化贸易融资工具，但是其应用范围非常广泛，而且有些结构化贸易融资工具必须要依靠担保来提供额外的风险分摊，所以在这里简要介绍一下。

担保很简单就是一个额度和一个事项，意思就是我对这件事情（事项）进行担保，如果这件事情没有搞成，那么我愿意向确定的损失方提供一定规模的担保资金（额度）。

担保是显而易见的“对人不对事”。担保在贸易金融中应用的非常广泛，原因很简单，银行对于贸易属于“非专业机构”，所以你拿着一群“专业”合同和单据找到银行要抵押贷款，银行也是一脸懵逼的，基本属于“臣妾真的看不懂”。所以银行说，这样吧，出门右转有一个担保公司，他那里有你这个行当的专业人士，你把合同和票据给他看，让他来找我给你做担保，我信任他。

在贸易金融领域，会广泛的用到担保。比如：

1）信用证进口方担保，就是开证担保，或者说对申请人担保。也就是说对申请人来说，你是没钱才找银行开信用证的，那么你需要提供保证金，保证金不足的化就提供质押，质押也不足就提供第三方担保。

2）信用证出口方担保，也就是信用证抵押贷款，也就是出口方在收到信用证以后，把信用证抵押给银行，但是这样做远远不够，一般来说抵押信用证只能拿到信用证额度的一半左右的贷款，这时候就需要担保公司的担保。

3）承兑汇票担保，申请开立承兑汇票和申请开信用证一样，由于汇票是强制承兑的，所以银行在开立这种汇票的时候会要求申请人提供一揽子抵押和担保。

4）应收账款担保融资，就是一个企业同时扮演进口方和出口方的角色，那么出口方有应收账款，然后把应收账款的票据抵押给担保公司，担保公司帮助企业去银行那里融资。

5）仓单或货单担保融资，这个跟应收账款一样，但是是直接拿“货”做抵押的，企业把货抵押给担保公司，担保公司帮助企业去银行哪里融资。

8，结构化贸易融资工具的定位

定位要从功能上来说，功能要从需求上来说，结构化贸易融资工具也是金融工具，是面向贸易的，也要用来融资，所以从需求上来说，有以下几个：1）支付，也就是结算，贸易金融要解决的就是跨境支付的问题；2）融资，我没钱，缺乏流动性，所以需要融资；3）避险，融资需要控制风险，可以是拿着核心票据去担保，也可以是找保险公司买保险；4）针对进口商还是出口商。

我们简单从这几个方面来说一下：

首先是信用证，信用证是三大贸易结算手段之一，所以信用证具有支付能力，信用证当然有融资能力，而且主要是为申请人（进口商）进行融资，在避险能力方面信用证本身无法避险，所以需要避险的时候一般来说是采用担保模式，属于单证交易、票据融资。因为信用证本身与保理和信保不兼容，当遇到大额、长期、一次性交易的时候信用证常常和福费廷结合使用。

其次是保理，侠义的保理业务是个融资业务，并没有支付能力，又跟信用证不兼容，所以基本上采用的都是托收的方式进行支付（保理也叫托收保付），所以托收+保理的业务基本上是赊销，也就是买家赊账，卖家先行发货，货到后买家根据合同进行支付，由托收行进行催收，由于这种情况风险比较大，所以需要避险，这时候需要的是信保。所以说托收+保理+信保是一套。

然后是福费廷，福费廷只有融资的功能，一般来说跟信用证搭配使用，只针对于出口方的融资。在跟信用证配合使用的时候，福费廷的关键字是无追索权、承兑、远期。福费廷除了支持信用证这种支付方式以外，也支持汇付（票汇）。在避险能力方面主要是担保，也用到信保，也就是包买公司对于整个业务进行投保，这里有个问题就是包买公司独立投保中国信保算不算严格意义上的贸易信保......

最后说一下信保，如果上面一个问题的回答是yes，那么理论上来说信保可以用于贸易融资的所有方式。但是从侠义的角度来讲，至少出口信保本质上是卖方通过购买保险为应收账款增加信用基础，因而有出口信用保险的卖方应收账款更容易从银行获得融资，或者通过保理进行融资。保理则是集保理商对买家信用评估、保理商在信用评估结果的范围内提供融资为一体，这种方式也同样往往与出口信用保险结合使用。保理是融资+避险，而信保单纯避险。