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2019-09-09 点击：544
今年股债齐涨，各大指数也都是上涨的。但按照天天基金的统计，5240只可申购的基金中，截止到2019年9月4日，还是有54只基金今年录得了负收益。那么，这些基金究竟是怎么亏损的呢？
亏损第一名的是华宝标普油气（162411），今年净值下跌了16.52%，其实今年的石油价格还是上升的，关键是这个基金跟踪的不是石油价格，而是一揽子等权的油气上游股票（XOP），这些股票的相关度和油价不是那么强，今年甚至出现了负相关的情况，油价上涨，这些股票下跌。一部分投资者是把它当做石油的替代品，还有一部分投资者是把它当做网格的操作对象，但这个品种今年也不知道创了多少次历史新低。用我的话来说，你以为十八层地狱到底了，谁知道下面还有违章建筑。
亏损第二名的是创金合信尊赢纯债债券（002337），今年净值下跌了13.85%，这只基金奇葩的是从2019年2月1日开始，净值没有一天是上涨的，看季报中的持仓，1季度末只有一只国开1701，占了净值的81.01%，2季度末只有一只国开1804，占了净值的112.97%。但仔细看份额，2018年3季度末还有4.98亿份，到了2018年年底，99.85%被赎回，到了2019年1季度末，又是赎回88.06%，到了2季度末，再赎回45.51%，最新的份额只有5.7万。对，你没看错，就只有5.7万份，估计还是哪个投资者忘记赎回了。那么小的份额，即使持有国开债，每天的固定成本都打不住啊，所以净值天天下跌是非常正常的事情了。
今年亏损季军是民生加银新动力混合A（001273），今年净值下跌了8.01%，按理说混合型基金在今年是很难亏损的。3个季度净值增长分别是9.72%、-18.21%、2.52%，显然问题是出在第二季度，沪深300在第二季度仅仅下跌了1.21%，这只基金为什么跌那么多呢？我们再看这只基金在第一季度末的重仓，第一重仓新辉娱乐在第二季度下跌了31.47%，上海新阳跌了32.44%，鲁信创投跌了22.34%，钱江水利跌了19.86%，大众公用跌了14.05%。到了第二季度末，几乎所有的重仓全部清空，改为贵州茅台、中国银河、华泰证券、中国国旅等白马股，看这只基金几年来的持仓，风格漂移不定，再看基金经理，几乎很少有一个做满一年的。基金经理的频繁换，是这只基金走弱的根本原因。
倒数第四名金鹰添享纯债债券（003852），今年下跌6.57%，原因和创金合信的债基一样，份额只有50.86万了，净值增长cover不住固定成本，导致净值也是天天跌。倒数第五名汇安资产轮动混合（005360）今年下跌4.50%。看持仓轮动倒是一直在轮动，可惜轮动的不在节奏上。
大致看了看今年亏损的基金，基本上就是倒数三名的代表，这也是我们选择基金需要注意的问题：对不熟悉的指数，需要追根寻源的去看它的持仓，如果这些持仓不符合我们的选股选基逻辑的，尽可能回避；对于份额太小的基金，也需要回避，一般建议至少在1亿份以上，10亿左右最佳，超过百亿的也会缺乏灵活性。对于基金经理和持仓经常变换的基金，我们也尽可能回避。这就是我们分析这些基金为什么会亏损得到的一些启发。
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