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2019-09-09 点击：501
2019年8月28日，大连商品交易所（以下简称“大商所”）发布通知，自2009合约起焦煤、焦炭期货开始施行滚动交割制度。小伙伴们可能一脸问号，究竟什么是滚动交割？？？
虽然滚动交割对于黑色产业链的期货品种来说是个完全陌生的概念，但实际上滚动交割制度早已在玉米、豆粕等大商所的农产品品种上实现了平稳运行，已经是一种非常成熟的交割方式了。
所谓滚动交割，官方释义为“在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日期间，由交割卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割”的这么一种交割方式。我们将官方释义进一步高度精炼，实际上滚动交割相对于原有的交割而言主要就两点变化：一是交割时间窗口延长，原本焦煤、焦炭交割只能在合约最后交易日后三个交易日内进行交割，而滚动交割可以从交割月的第一个交易日至最后交易日的前一交易日之间（包含）的任一交易日进行交割，拉长作业时间有助于交割的顺畅进行；二是交割卖方占主导，原本焦煤、焦炭交割是在合约最后交易日时由大商所组织所有持仓者配对交割，但滚动交割是由交割卖方主动提出的，交易所随即匹配交割买方进行交割。
虽然我们将滚动交割的两个主要变化提炼给大家，但是相信大家对于滚动交割还是有诸多的疑问。因为我们特意就此详细咨询了国投安信期货交割部负责人林英女士，她就大家比较关心的几个实际问题进行了深度的解答。以下是我们基于国投安信期货交割部的专业解读，对滚动交割的几个关键性问题所进行的总结归纳。
提问2：滚动交割后同一笔焦煤、焦炭仓单可以在同一个合约上重复交割么？
答：理论上是可以的。交割买方在滚动交割配对后，交割卖方会在接下来的3个交易日内完成货权的交接工作。第4个交易日接货方就可以交割卖方的身份再次提出滚动交割，但前提是该客户在同一交割月期货合约上已经平多做空。但实际上，滚动交割的时间窗口共9个交易日，再加上最终一次性交割的时间是3个交易日，共12个交易日的时间对于同一笔仓单实现重复交割还是比较紧张的。例如对交割质量有争议的，或者交割仓库库容紧张等，这都是滚动交割接货方再次进入交割需要注意的问题。
相信以上的问答内容已经解答了大部分小伙伴们心中对于滚动交割的疑问。大商所提出对焦煤、焦炭期货实施滚动交割制度，实际上会从一定程度上缓解港口胀库所带来的交割压力，进一步减少交割的潜在风险，并满足了真正有交割诉求的实体企业参与期货交割的意愿，对于焦煤、焦炭期货的长远发展具有非常重要的积极作用。
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