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2022-01-14 点击：2141
2021年6月3日蚂蚁消费金融获批开业，在成立的7个月里，蚂蚁消费金融共转让了10笔信贷资产，涉及总额超百亿。如此密集的通过转让信贷资产进行融资，源于融资渠道的受限，也源于监管整改的压力。
出售百亿信贷资产收益权
1月10日，蚂蚁消费金融公布了关于沐泽2021年第六期信贷资产收益权转让公告，拟于1月14日与云南国际信托有限公司通过银行业信贷资产登记流转中心开展信贷资产收益权转让业务，总金额101078.05万元，转让所涵盖的资产贷款五级分类为正常类，涉及1361.2763万户债务人。
2022年刚开年，蚂蚁消费金融已经马不停蹄的发布了3期信贷资产收益权转让的公告，除去1月10日的第六期，1月7日还发布的沐泽2021年第四期和第五期信贷资产收益权转让公告，金额均为101078.05万元，3期总金额为30.323415亿元。
蚂蚁消费金融成立至今仅7个月，但公告转让的信贷资产收益权转让就已发布了10笔，总金额已超百亿，是目前银登中心累计交易量最大的消费金融公司。
蚂蚁消费金融急于通过银登中心的信贷资产流转业务融资，主要是因为承接花呗和借呗的信贷业务的压力。按照监管要求，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融开业6个月内有序承接蚂蚁小微小贷和蚂蚁商诚小贷两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务，完成“花呗”“借呗”的品牌整改工作，并要求自蚂蚁消费金融公司开业起1年过渡期内，两家小贷公司实现市场退出。
根据蚂蚁集团公布的数据显示，截止2020年6月蚂蚁集团促成的贷款余额为2.1万，其中消费贷款余额为1.732万亿元，这其中大部分的贷款余额均来自蚂蚁集团旗下的两家小贷公司，这意味着蚂蚁消费金融要在开业1年内吃下近2万亿的贷款余额。
按照监管要求，消费金融公司的资本充足率要求不低于10%，杠杆最高是10倍，这种限制下蚂蚁消费金融自身资本金的体量决定了其能承接业务的上限。在承接业务的过程中，蚂蚁消费金融的贷款余额迅速上升，补充资本金是规模增长的客观需求。
2021年蚂蚁消费金融公布了开业来的首份业绩中，自2021年6月4日起至2021年9月30日蚂蚁消费金融总资产为600.98亿元，净资产为74.75亿元，想要在一年内完成全面承接，这个资产量仍然不够。
目前蚂蚁消费金融首先需要解决的问题就是补充资本金，而消费金融公司最主要的公开融资方式为增资、银团贷款、发行ABS和发行金融债等，发行ABS和金融债这两种方式均需要消费金融公司有一定的营业年限和业绩表现，对刚开业的蚂蚁消费金融及其不友好。
相较而言，通过银登中心转让信贷资产收益权门槛就低很多，2020年11月下发的《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》提到要拓宽消费金融公司市场化融资渠道，支持消费金融公司通过银行业信贷资产登记流转中心(银登中心)开展正常的信贷资产收益权转让业务。
转让信贷资产具备审批快、流程少，效率高等优势对于目前蚂蚁消费金融来说是最优选项，可以进一步盘活信贷存量，回笼资金，进一步扩大合规的放贷业务规模，提升资金使用效率。
整改期限迫近
2021年12月24日，中国信达公告称，与蚂蚁消费金融、其他增资认购方及其他现有股东订立股权认购协议。根据股权认购协议蚂蚁消费金融向全体增资认购方增发注册资本人民币220亿元，这也意味着，增资完成后蚂蚁消费金融的注册资本将由80亿元增至300亿元，成为30家消费金融公司中注册资本最高的公司。
参与本次增资的公司一共6家，除了中国信达外，认购方中还有蚂蚁集团、鱼跃医疗、舜宇光学、博冠科技和渝富资本。其中蚂蚁集团拟出资110亿元、鱼跃医疗拟出资10.978亿元、舜宇光学新增注册资本为18亿元、博冠科技为13.222亿元、渝富资本7.8亿元。
中国信达是一家国资公司，是由财政部、全国社会保障基金理事会、中国远洋海运集团有限公司共同设立，主要业务以不良资产经营为核心。国资的话语权进一步提升，也代表蚂蚁消费金融的合规问题将得到改善。
目前为完成整改，蚂蚁消费金融资产的主要策略为在承接优质资产的同时，通过信用购和信用贷将部分信贷业务让渡给其他金融机构。
2021年11月，蚂蚁集团依据监管启动了品牌隔离，花呗和借呗成为蚂蚁消费金融的专属信贷产品，其他金融机构借助蚂蚁消费金融发放的消费信贷，隔离为信用贷和信用购，模式为联合贷款和助贷两类业务，不能再以花呗和借呗命名。
增资300亿后蚂蚁消费金融最多可承接的自营余额自约1000亿元增加至约4000亿元，若全部用于联合贷款，则最多可以承接的信用贷和信用购余额自约3500亿元增至1.3万亿。，若按照公布的数据，花呗和借呗至少还有千亿需要助贷的模式承接，因此后续可能会有更多的消费贷产品入驻到支付宝平台，这意味着蚂蚁集团也可以通过将客户引流给其他金融机构来保障对长尾客户的金融服务。
目前蚂蚁消费金融已将部分信贷业务让渡给其他金融机构。据部分花呗用户表示，近期使用花呗付款时被优先使用其他渠道的信用购。一位花呗用户表示其在付款时，跳出来的勾选北京银行信用购付款，北京银行信用购后还标注“原花呗”字样。
蚂蚁消费金融后期仍可能通过增资，出售信贷资产收益权的方式来补足缺口，距离监管下达的最后期限仅有不到5个月，留给蚂蚁消费金融的时间已经不多。
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