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2023-07-04 点击：948
在刚刚过去的六月份，各家银行信用卡中心打响了史无前例的价格战，平安信用卡更是将促销力度拉满，推出了全线分期利率2折起的优惠活动，促销范围涵盖账单分期、现金分期、备用金等核心分期产品。
“在促销优惠前，平安信用卡分期业务的年化利率高达18.25%，利率实在太高很难激起分期想法，最近打完折后(2.8折)，年化利率五点多，才考虑办理分期。”一位平安信用卡持卡人表示。
从活动效果看，平安信用卡通过全线分期产品降价，的确能在短期内实现大规模活客，进而提升信用卡透支余额增长，但真金白银的成本投入，也给平安信用卡的收入蒙上阴影。
事实上，拆解平安信用卡近五年业绩指标可以发现，其在存量背景下的增长焦虑上升。具体表现是，信用卡流通卡量增长趋缓，体量达到七千万张之后下滑明显;贷款余额、交易量增长乏力，甚至出现负增长。
量缩的同时，信用卡资产质量也下滑至阶段高点。以五年为界，平安信用卡不良率水平从2018年的1.32%迅速攀升至2022年的2.68%，五年不良率翻倍，且今年一季度未有好转，不良率继续走高。
与同业相比，平安银行信用卡的风险水平较高，规模收缩的趋势也更加明显。虽然平安信用卡的整体体量仍居商业银行头部，但在拉新、促活以及生息资产的经营上，疲态尽显。
此外，平安信用卡在以往扩张中因模式粗放、经营不审慎导致违法违规情况频发，被监管通报或者处罚。特别是为了扩大中收业务，发生了侵害消费者合法权益的情况。
为了稳住信用卡的零售中枢地位，平安信用卡曾尝试通过复额、提额、创新分期产品、车主卡、联名卡等权益刺激需求，却依然未能缓解下滑颓势。况且，当信用卡市场监管趋严，定价、权益竞争加剧，平安信用卡的阵痛可能也会加重。
因此，在内卷中比下限，击穿行业定价，成为平安信用卡重返增长的最直接最有效的路径。表面上平安信用卡打响了一场份额保卫战，实则流露出难寻增长的无奈。
折扣拉满，流血促活
低至2折，平安信用卡为求增长，拼了。
在6月优惠活动中，平安信用卡一改以往高定价姿态，面向持卡人推出全线分期产品利率低至2折起的促销优惠。目的显而易见，就是为了拉升分期业务增长，进而维持透支余额和生息资产基本盘的稳定。
按照优惠前的定价，平安信用卡分期产品的利率多在18.25%附近，2折就是3.65%，已经远远低于信用卡行业平均定价水平，与一般消费金融产品价格相比优势更加突出。
虽然其他银行的卡中心也推出利率折扣，但一般为低至四折、五折，平安信用卡直接将息费水平拉至行业低点。有持卡人表示，对比了平安信用卡和其他信用卡产品，2折左右的优惠力度，的确具备较大吸引力。
“以前平安信用卡来电推销分期，考虑利率较高，还是放弃分期。现在两折多的优惠，折合年化5%左右，办理分期就很划算了。”
边降价补贴，边以电销促分期，平安信用卡二季度透支余额有望大幅度增长，扭转一季度下滑局面。定价下调拉低利息收入，资金成本、信用成本、运营成本等叠加一起，必然也会抵消平安信用卡的利润空间。
除了降价，平安信用卡还不断丰富分期产品矩阵，在信用卡通用额度外，给予持卡人其他专项额度。目前，平安信用卡的主要分期产品有账单分期、签约分期、现金分期和消费专用备用金+。
其中，现金分期和消费专用备用金+，就基于专项额度的现金贷产品。产品信息显示，平安信用卡现金分期为在平安信用卡可取现额度、现金分期专享额度内透支取现，消费备用金+是持卡人向平安信用卡申请的一笔分期额度(最高额度30万)。
相比现金分期，消费备用金+还有消费额度有效期，有效期为25天，25天内免息使用，到期后根据期间实际使用金额进行分期并偿还本金利息。据了解，“消费专用备用金+”产品于5月1日才正式上线。
据卡农社区了解到，在现金分期和消费专用备用金+的业务条款中，平安信用卡称分期利率对应的近似折算年化利率为0%-18.25%，日利率为0%-0.05%。实际上，平安信用卡的标准计息定价为日利率0.05%，即年利率18.25%，如果没有优惠折扣，所谓利率浮动区间可能不存在。
根据“平安信用卡领用合约”，第二项“费用收取”中明确表示全部透支交易额自交易记账日起至实际还款日止按日利率万分之五(折合年化利率18.25%)全额计收利息，透支利息采取循环计息方式并按月计收复利。
可见，在非促销的日常交易中，平安信用卡的分期年化利率较高，这也导致不少持卡人办理分期的欲望不够强烈。在消费金融市场资金价格下降，行业定价普遍下行的趋势下，平安信用卡若再想以高定价盘活存量，难度较大。
“如果按照平安信用卡的口径，优质用户有机会享有分期专享额度，但在利率水平上，动辄百分之十几的年化利率，并不能体现优质用户的风险定价水平。”消费金融从业者透露，平安信用卡推出形式多样的分期产品，最终目的还是为了获得息差收入，强化信用卡业务盈利能力。
眼下，摆在平安信用卡面前的首要难题是存量客户及生息资产经营，核心业绩指标走弱，为平安信用卡业务拉响警报。相比盈利，稳住业务大盘才是关键。
业绩触顶，不良攀升
在业绩报告中，平安银行树立了中国最卓越、全球领先的智能化零售银行的战略目标，以“智能化银行3.0”为底座，推动零售业务增长。从平安银行的零售版图看，零售业务的确在整体营收中占比较高，零售银行底色突出。
作为零售银行战略的重要一环，信用卡基于活跃的场景交易和庞大的用户规模，为平安银行贡献利息和非利息收入。从创收能力角度，信用卡业务收益率也高于银行零售业务的收益率。
然而，把时间拉长，平安信用卡在最近的一个周期中，流通卡量、应收账款余额、交易总额、零售信贷比、不良率水平均下滑明显。尤其是在2019年前后增长达到高点后，规模和增速整体收窄走弱。
财报数据显示，2019年至2022年，平安信用卡流通卡量分别为6032.91万张、6424.51万张、7012.65万张、6899.72万张，期间增速为17.1%、6.5%、9.2%、-1.6%。由于平安信用卡未披露新增发卡量数据，但从流通卡量增速下滑乃至负增长可以推断，其新增发卡也可能受阻。
透支余额方面，平安信用卡在2019年-2022年的应收账款余额为5404.34亿元、5292.51亿元、6214.48亿元、5786.91亿元，期间增减幅度为14.2%、-2.1%、17.4%、-6.9%。
从数据变化看，平安信用卡透支余额增长出现较大波动，若以2018年为参考，透支余额规模波动和下滑趋势更显著，2018年平安信用卡贷款余额4732.95亿元，同比增长55.9%。
透支余额作为信用卡的核心生息资产，是信用卡收入主要来源，透支余额规模增长难持续，也意味着平安信用卡收入发生波动。
交易量和零售信贷比同样下滑。2019年至2022年，平安信用卡的交易总额为3.34万亿元、3.45万亿元、3.79万亿元、3.39万亿元，期间增速为22.5%、3.5%、9.8%、-10.5%。近三年零售信贷比为32.97%、32.54%、28.22%，平安信用卡贷款余额在个贷余额中的占比持续走低。
增速放缓背后，资产质量下滑明显。2019年至2022年，平安信用卡不良率为1.66%、2.16%、2.11%、2.68%，不良率指标不仅在个贷中最高，而且在头部发卡行中处于较高水平。
到了2023年一季度，平安信用卡的核心业绩指标仍未好转。2023年一季度，平安信用卡应收账款5613.9亿元，同比下滑7.4%;不良率2.81%，较年初上升0.13个百分点;流通卡量6865.21万张，较上年末下降0.5%;交易总额7307.25亿元，同比下滑21.72%。
平安信用卡的交易额萎缩，加之资产质量下降，信用成本增加，不仅冲击信用卡业务的核心利息收入，而且影响手续费收入。如平安银行2022年银行卡手续费收入185.53亿元，同比下降5.1%，主要受信用卡回佣及收单手续费收入减少影响。
平安信用卡的跌落受自身体量基础、市场存量困局以及信用卡监管环境等内外源因素影响。存量市场下，信用卡发卡增速降缓，信贷规模增长停滞，不良波动加剧。
随着监管对信用卡业务的从严治理，睡眠卡整治提速，授信刚性扣减落地，联名卡扩张受限，进一步增加了发卡行寻求增量的难度。
客观来讲，平安信用卡也能基于平安集团生态、车主客群、年轻客群、高端财富和商旅客群稳住信用卡业务大盘，实现头部梯队的卡位。
例如聚合平安车险渠道和资源，打造加油权益的车主卡，2022年平安核心车主类信用卡流通卡量超2600万张。与行业头部企业联合共建“平安加油”平台，2023年3月末覆盖全国4.5万家加油站，为客户提供加油、洗车、停车、充电、保养等车生态服务。
但平安信用卡在展业过程中出现的不审慎行为，对消费者保护的偏失，也可能为其可持续发展埋下隐患。一如中收业务。
在信用卡利润模型结构发生变化，拳头收入项目分期业务从手续费科目移入利息收入科目，信用卡的中收来源受困。为了扩大中收，不少卡中心开始从年费收入、代销、会员增值服务下手，企图拉升中收占比。
据卡农社区了解，有持卡人表示，此前曾接到平安信用卡中心推销纪念币的电话，诱导分期购买后却无法退款。2021年5月，银保监会消费者权益保护局发布《关于平安银行电销实物产品业务侵害消费者合法权益案例的通报》，提到平安银行信用卡中心与第三方合作电销实物产品业务存在向消费者不实宣传、向消费者变相承诺收益、夸大产品收益、以“赠品”或“免费”名义误导消费者购买产品三大侵害消费者合法权益的行为。
此外，平安银行还曾因信用卡现金分期用途管控不力等违法违规事实被罚;2021年5月，平安银行信用卡中心因未对申领首张信用卡的客户进行亲访亲签，被监管处罚。
风险业务增速高光不再，轻资本业务现合规瑕疵，平安信用卡价降量升的后劲存疑。
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