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2019-09-09 点击：514
导读：从整个8月表现来看，债券类策略8月上涨0.54%，对比上月收益稍有回升。总体来说，8月整个债市经历了上中旬的上涨和下旬的下跌。（财经脱口秀第781讲）
一、利率债
8月初，受贸易摩擦反复影响，10年期国债收益率快速下行至3.0%附近，盘中一度破“3%”，创年内新低，短端受资金面平稳影响，收益率窄幅波动，收益率曲线呈现牛平走势。8月末，受到LPR报价低于预期影响，叠加同业监管收紧，地方政府专项债扩容等传闻，十年期国债在3.0%的阻力位开始震荡，同时国债与国开债走势出现分化，利差走阔。
二、信用债
8月信用债市场收益率整体走势先下后上，信用利差经历上旬大幅收涨已以及下旬小幅走阔，但整体较7月有所收窄。
三、可转债
整个8月，转债指数下跌1%，好于上证综指（下跌1.58%）表现，对于转债来说，目前的债性估值处于低位，向下有较强支撑，近期表现也明显好于权益市场。
四、市场流动性与资金面追踪：
8月流动性整体平稳，缴税因素对市场扰动较小，银行间质押式7天回购利率2.55-2.95%区间波动。月中央行公布了贷款市场报价利率（LRP）改革，随后又公布了的首期1年期LRP价格4.25%，较原LPR价格低6BP，降低幅度略低于预期。8月下旬，市场传闻政策性金融债纳入银行同业资产考核，该政策意在压缩银行同业规模，引导资金进入实体企业，预期对同业存单有一定挤出效应。8月下旬，央行续作到期MLF，价格水平不变，低于市场预期，货币政策的观察窗口后移至9月。
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