第六章  基金的募集、交易与登记

第一节  基金的募集与认购

一、基金的募集程序★★★

募集：指基金管理公司向证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为

申请人：基金管理人

受理机构：中国证监会

募集的步骤：申请—注册—发售—基金合同生效

注意：分级基金、基金中基金暂不实行简易程序

基金合同的生效条件与募集失败责任★★★

生效条件

2.募集失败的责任

以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用

在募集期满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息

二、基金的认购★

基金的认购：在基金募集期内，购买基金份额的行为

（一）开放式基金的认购

（二）封闭式基金的认购

（三）ETF份额的认购

（四）LOF份额的认购

（五）QDII基金份额的认购

（六）分级基金的认购

（一）开放式基金认购

注意：沪、深证券投资基金账户只能进行基金的现金认购和二级市场交易，不能进行证券认购或基金的申购、赎回

（四）LOF份额的认购

（五）QDII基金份额的认购

QDII基金份额的认购程序与一般开放式基金基本相同，主要包括开户、认购、确认三个步骤。

QDII基金主要投资于境外市场，因而与仅投资于境内证券市场的其他开放式基金相比，在募集认购的具体规定上有如下特点：

注意：目前我国只有深交所开办场内认购分级基金份额

典例

基金的募集一般要经过（　）四个步骤。

A.申请、注册、发售、基金验资

B.申请、审批、注册、基金验资

C.申请、审批、发售、基金合同生效

D.申请、注册、发售、基金合同生效

【答案】D

申请募集基金向监管机构提交的相关文件不包括(   )。

A.基金托管协议草案      

B.基金合同草案

C.发行公告                        

D.招募说明书草案

【答案】C

募集期限届满时，开放式基金需满足基金募集金额不少于(  )。

A.1亿元人民币，100人

B.1亿元人民币，200人

C.2亿元人民币，100人

D.2亿元人民币，200人

【答案】D

基金份额认购的收费模式的表述，正确的是(  )。

A.存在前端收费和后端收费两种模式

B.后端收费模式是指在认购基金份额时就支付费用

C.前端收费模式是指在认购基金份额时不收费

D.前端收费的认购费率一般会随着基金持有时间的延长而递减

【答案】A

基金管理人应在基金份额发售的（　）日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。

A.2

B.3

C.4

D.6

【答案】B

基金管理人应在募集期限届满之日起（　）日内聘请法定验资机构验资。

A.3

B.5

C.10

D.15

【答案】C

我国封闭式基金按(  )募集，外加券商自行按认购费率收取认购费方式进行。

A.1.00元             

B.10.00元

C.100.00元        

D.1000.00元

【答案】A

下列有关ETF份额认购的说法错误的是(   )。

A.ETF份额的认购方式包括现金认购和证券认购

B.ETF份额不能采用证券认购的方式

C.场外现金认购需具有开放式基金账户或沪深证券账户

D.场内现金认购需具有沪深证券账户

【答案】B

一般情况下，认购LOF份额时不需要开立(    )。

A.深交所开放式基金账户

B.深交所证券账户

C.上交所开放式基金账户

D.深交所基金账户

【答案】C

分级基金份额认购的说法错误的是(  )。

A.合并募集的投资者以母基金代码进行认购

B.我国合并募集的分级基金仅限于债券型分级基金

C.分开募集的投资者以子基金代码进行认购

D.合并募集完成后，场外蓦集基础份额不进行拆分

【答案】B

第二节  基金的交易、申购与赎回

一、封闭式基金的上市与交易★

二、开放式基金的申购、赎回、转换及特殊业务处理★★★

（一）封闭期及基金开放申购和赎回★★★

（二）开放式基金的申购赎原则★★

（三）开放式基金申购和赎回场所及时间★

（四）申购和赎回的费用及销售费用★★★

（五）申购份额及赎回金额的计算

（六）开放式基金申购和赎回登记及款项的支付

（七）开放式基金巨额赎回的认定及处理★★

（八）开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结★★

概念的区分

基金的募集：指基金管理公司向证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为

基金的认购：在基金募集期内，购买基金份额的行为

基金的申购：基金合同生效后，购买基金份额的行为

基金的赎回：基金份额持有人要求基金管理人购回持有份额的行为

（一）封闭期及基金开放申购和赎回★★★

开放式基金的基金合同生效后，可有一段短暂的封闭期，但该期限最长不超过3个月。封闭期结束后，开放式基金将进入日常申购、赎回期

认购与申购的区别

典例

目前，我国封闭式基金的交易佣金不得高于成交金额的(   )。

A.0.3%

B.0.5%

C.0.025%

D.0.05%

【答案】A

封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的自报价格最小变动单位为(   )人民币，单笔最大数量应当低于(  )

A.0.01元，200万份

B.0.001元，100万份

C.0.001元，200万份

D.0.01元，100万份

【答案】B

（二）开放式基金的申购赎原则★★

1.股票基金、债券基金：

①未知价交易原则：申购、赎回时不能即时获知买卖的成交价格，只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准计算。

②金额申购、份额赎回原则

2.货币市场基金：

①确定价原则：申购、赎回价格以1元人民币为基准进行计算。

②金额申购、份额赎回原则

（三）开放式基金申购和赎回场所及时间★

1.场所：

1通过基金管理人的直销中心与基金销售代理网点进行

2.时间：

1基金管理人在申购和赎回开放日前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告。。

2工作日：9：30－11：30和13：00－15：00

（四）申购和赎回的费用及销售费用★★★

1.申购费用

1前端收费方式下：基金管理人根据投资人申购金额分段设置购费率；

2后端收费方式下：基金管理人根据投资持有期限不同分段设置申购费。对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端收费。

3基金销售机构可以对基金销售费用实行一定的优惠。

2.赎回费用

1场外赎回：可按份额在场外的持有时间分段设置赎回费率；

2场内赎回：为固定赎回费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。

3.销售服务费

基金管理人可以从开放式基金财产中计提一定比例的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。

赎回费用细则

（五）申购份额及赎回金额的计算

1.申购费用及申购份额

净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）

申购费用＝申购金额－净申购金额

申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值

当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：

净申购金额＝申购金额－固定金额

申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值

2.赎回金额的计算公式如下：

赎回金额＝赎回总额－赎回费用

赎回总额＝赎回数量×赎回日基金份额净值

赎回费用＝赎回总额×赎回费率

赎回费率一般按持有时间的长短分级设置。持有时间越长，适用的赎回费率越低。

实行后端收费模式的基金，还应扣除后端认购／申购费，才是投资者最终得到的赎回金额。

即：赎回金额＝赎回总额－赎回费用－后端收费金额

3.货币市场基金的手续费

货币市场基金手续费较低，通常申购和赎回费率为0。一般地，货币市场基金从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费，用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务。

（六）开放式基金申购和赎回登记及款项的支付

T日申购，T＋1日办理增加权益登记，投资者自T＋2日起有权赎回该部分基金份额

T日赎回，T＋1日办理扣除权益登记，7个工作日内支付款项

基金管理人可在允许的范围内，对登记办理时间进行调整，并最迟于开始实施前3个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

开放式基金巨额赎回的认定及处理★★

1.巨额赎回：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%

2.巨额赎回的处理方式

（1）全部接受赎回：有能力兑付投资者的赎回申请

（2）部分延期赎回：兑付投资者的赎回申请困难，在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下延期办理。

①按比例确定单个赎回者的赎回份额

②未受理部分可延迟至下个开放日办理，并以下个开放日的份额净值为基准计算赎回金额

当发生巨额赎回且部分延期赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案，并在3个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法。

连续2个开放日以上发生巨额赎回，可暂停接受赎回；已接受的赎回申请可延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日

（八）开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结★★

1.开放式基金份额的转换

无需赎回已持有份额

存在费用差额时，一般在转换时补齐

一般采取未知价法

2.开放式基金的非交易过户：不采用申购、赎回等基金交易方式

过户情形：包括继承、捐赠、司法强制执行等

3.基金份额的转托管

①在转出方进行申报，一次完成。

②T日转托管成功后，转托管份额于T＋1日到达转入方网点，可于T＋2日起赎回该部分基金份额。

4.基金份额的冻结

①基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻。

②基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。

典例

以下关于我国开放式基金赎回的说法中，不正确的是(   )

A.必须以金额赎回方式进行

B.采取未知价法

C.赎回的办理开放日为证券交易所交易日

D.采取份额赎回的方式

【答案】A

开放式基金的认购采取（　）的认购方式。

A.份额认购

B.债券认购

C.金额认购

D.份额或金额认购

【答案】 C

下列有关开放式基金份额的转换非交易过户的说法正确的是(  )。

A.一般采取己知价法

B.转换之前应先赎回己持有的基金份额

C.继承、司法强制执行等属于非交易过户

D.存在费用差额时，一般不需要另外补齐

【答案】 C

开放式基金合同生效后，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内不办理赎回，但该期限最长不得超过（　）个月。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】C

投资者T日提交开放式基金认购申请后，一般可于（　）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

A.T＋1

B.T＋2

C.T＋3

D.T＋5

【答案】B

股票型基金的认购费率一般不超过（　）；货币型基金的认购费一般为（　）

A.1.5%      1%以下

B.2%        1%--1.5%以下

C.1.5%      0

D.1%        1%

【答案】C

单个开放日开放式基金净赎回申请超过基金总份额（　）时，为巨额赎回。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

【答案】B

三、ETF的上式交易与申购赎回★

1、ETF份额折算与变更登记

2、ETF份额的上式交易

3、ETF份额的申购与赎回

（一）ETF份额折算与变更登记

1.ETF份额折算的时间

ETF建仓阶段：基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。

ETF建仓期限：不超过3个月

基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1%）作为份额净值，对原来的基金份额及其净值进行折算。

2.ETF份额折算的变更登记及原则

ETF基金份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。

份额将发生调整，比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。

3.ETF基金份额折算的方法

折算比例＝（X/Y）/（I/1000）

折算后的份额＝原持有份额×折算比例

X：当日的基金资产净值

Y：基金份额总额。

I ：T日标的指数收盘值

若以标的指数的1‰作为基金份额净值进行基金份额的折算，则T日的目标基金份额净值为I/1000

（二）ETF份额的上式交易

基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值

基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行

基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出

基金申报价格最小变动单位为0.001元

（三）ETF份额的申购与赎回

1.申购和赎回的场所

2.申购和赎回的时间

3.申购和赎回的数额限制

4.申购和赎回的原则

5.申购和赎回的程序

6.申购和赎回的对价、费用及价格

7.申购和赎回的清单

8.申购和赎回的暂停

1.申购和赎回的场所

参与券商或参与券商提供的方式

2.申购和赎回的时间

申购和赎回的开始时间：自基金合同生效日后不超过3个月

开放日及开放时间：9：30－11：30和13：00－15：00

3.申购和赎回的数额限制：

最小申购和赎回单位一般为50万份或100万份

4.申购和赎回的原则

场内申购以份额申请，赎回以份额申请。

场外申购以金额申请，赎回以份额申请。

申购和赎回申请提交后不得撤销。

5.申购和赎回的程序

提出申请—确认与通知—清算交收与登记

6.申购和赎回的对价、费用及价格

对价是指投资者申购或赎回基金份额时应交付的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价；申购和赎回对价根据申购、赎回清单和投资者申购、赎回的基金份额确定

场内申购赎回对价：组合证券、现金替代、现金差额及其他

场外申购赎回对价：均为现金。

申购或赎回基金份额时，申购或赎回参与券商可按照0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用

7.申购清单和赎回清单

申购清单和赎回清单的内容

组合证券相关内容

现金替代相关内容

三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代

8.申购和赎回的暂停

不可抗力导致基金无法接受申购和赎回；

证券交易所决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；

证券交易所、申购和赎回参与券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购和赎回；

法律法规规定或经中国证监会批准的其他情形。

典例

下列关于ETF份额认购的说法正确的是（　）。

A.只能用现金认购

B.可以用现金认购，也可以用证券认购

C.只能用证券认购

D.不能用证券认购，也不能用现金认购

【答案】B

ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后(  )。

A.7位

B.5位

C.8位

D.6位

【答案】C

在ETF申购赎回中，现金替代的类型不包括（）。

A.禁止现金替代

B.必须现金替代

C.可以现金替代

D.选择现金替代

【答案】D

四、LOF的上市交易、申购与赎回★★

（一）LOF的上市交易

（二）LOF份额的申购和赎回

（三）LOF份额转托管

处于下列情形之一的LOF份额不得办理跨系统转托管：

分红派息前R－2日至R日（R日为权益登记日）的LOF份额；

处于质押、冻结状态的LOF份额。

对于处于募集期内或封闭期内的LOF份额进行跨系统转托管虽没有明确规定禁止，但一般的运作方式均为在封闭期结束后再开通跨系统转托管。

ETF与LOF的区别

以下关于LOF交易规则的表述，错误的是(  )。

A.涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行

B.自报价格最小变动单位为0.001元

C.T日卖出基金份额的资金T＋2日到账

D.上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值

【答案】 C

投资者将LOF份额从证券登记结算系统转入基金登记系统，自(  )日开始，投资者可以在转入方代销机构处自报赎回基金份额。

A.T＋2                  

B.T＋O                 

C.T＋1                  

D.T＋3

【答案】A

QDⅡ基金的申购和赎回，开放式基金份额

五、QDII基金的申购和赎回

（一）QDII基金的申购和赎回与一般开放式基金的申购和赎回的相同点

申购和赎回渠道相同

申购和赎回的开放时间相同

QDII基金申购和赎回的原则与程序，申购份额和赎回金额的确定，巨额赎回的处理办法等都与一般开放式基金类似

（二）QDII基金的申购和赎回与一般开放式基金的申购和赎回的区别

币种不同：QDII基金：人民币或其他币种（允许的情况下）

申购和赎回登记不同

拒绝或暂停申购的情形不同

六、分级基金份额的上市交易及申购、赎回★

1.分级基金较普通基金复杂，风险更大，投资者需要具有更强的风险承受能力。

2.目前我国合并募集的分级基金，通常只能以母基金代码进行申购和赎回，子基金份额只能上市交易，不能单独申购和赎回。

3.基础份额从基金注册登记系统中的基金份额转托管到证券登记结算系统后，将基础份额拆分为子基金份额后可以在证券交易所卖出。

第三节  开放式基金份额的登记

一、开放式基金份额登记的概念★★

开放式基金份额的登记，是指基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册，确认基金份额持有人持有基金份额的事实的行为。基金份额登记具有确定和变更基金份额持有人及其权利的法律效力，是保障基金份额持有人合法权益的重要环节。

二、我国开放式基金注册登记机构及其职责★★★

（一）我国开放式基金注册登记体系的模式

（1）基金管理人自建注册登记系统的“内置”模式；

（2）委托中国证券登记结算有限责任公司作为注册登记机构的“外置”模式；

（3）以上两种情况兼有的“混合”模式。

（二）基金注册登记机构职责

（1）建立并管理投资者基金份额账户；

（2）负责基金份额登记，确认基金交易；

（3）发放红利；

（4）建立并保管基金投资者名册；

（5）基金合同或者登记代理协议规定的其他职责。

三、基金份额登记流程★★★

T日，投资者的申购和赎回申请----代销机构网点----代销机构总部汇总后----注册登记机构。

T＋1日，注册登记机构进行确认处理----代销机构总部----代销机构网点，同时，注册登记机构也将登记数据发送至基金托管人。

不同基金品种，份额登记时间可能不一样，一般基金通常如上所述，是T＋1日登记，而QDII基金则通常是T＋2日登记。

四、申购和赎回的资金结算★★★

资金结算分清算和交收两个环节。

清算：按规则计算出基金当事各方应收应付资金数额的行为

交收：基金当事各方根据确定的清算结果进行资金的收付，从而完成整个交易过程

典例

根据《证券投资基金法》的规定，基金注册登记机构接受（）的委托承担开放式基金的注册登记业务

A.基金投资人    

B.监管机构

C.基金托管人    

D.基金管理人

【答案】D

下列不属于基金份额登记机构职责的是（　）。

A.建立并管理投资者基金份额账户

B.负责基金份额登记，确认基金交易

C.发放红利

D.建立并保管基金投资的资产

【答案】D

注册登记机构将确认后的申购、赎回数据信息下发至各代销机构，同时也将登记数据发送至（　）。

A.证券交易所

B.证监会

C.基金托管人

D.基金份额持有人

【答案】C