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2019-09-09 点击：598
今日关注
1. 银保监会通报对部分地方中小银行机构现场检查情况，检查发现主要问题有：未能全面贯彻落实国家宏观政策，违规为“四证”不齐房地产项目提供融资，向资本金不足的房地产项目发放贷款；公司治理不健全、股东股权管理不规范；全面风险管理及内部控制要求落实不到位；违规办理信贷业务和处置不良资产；违规开展表外业务；同业业务治理不到位、经营不规范；违规开展理财业务。
2. 上海自贸区临港新片区特殊支持政策发布，包含人才、税收、住房、土地规划、产业集聚、交通网络建设、城市综合服务功能等50条具体举措。
超雷 静观
近日，房地产开发贷收紧，不再新增额度的窗口指导引起房地产企业一波下跌。指导要求房地产开发贷也不超3月底余额，预计房企融资要净减少2000亿左右。从11.04万亿，减少至3月末的10.85万亿。指导要点还是在房地产开发贷、土地储备贷款。
7月12日，发改委发文要求房企发外债只能用于偿还一年以内到期的外债，仅限于借新还旧。7月初信托也收紧，3季度不得新增房地产信托融资额度。郭树清主席说法是防止房地产金融化，过度将储蓄资源分配给房地产领域，导致很多别的产业无法获得信贷资金。我们认为对于房地产市场是坚守“房住不炒”的定位。要降库存，逐步降低企业、居民杠杆率，但不能在处置的过程中产生更大的风险，所以房地产市场大起大落的可能性不大，但融资导致房企大面积出现问题的可能性也不大，只是杠杆高、资金紧张的房企一定要注意防范，未来房地产行业应加快出清，房企可以通过促销手段来缓解融资难的问题。
国债期货
8月30日，国债期货早盘大幅低开，全天低位震荡，基本抹去上日涨幅，成交量较大但低于上日。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1912跌0.35%，5年期主力合约TF1912跌0.20%，2年期主力合约TS1912收跌0.07%。虽然上日的传言被澄清，但市场心态已不稳。虽然宏观大环境仍利好债市，但利好因素的预期差在变弱，同时国内逆周期调节政策出台的概率也在增加，可以看出，当前政策结构性宽信用意图越来越显著，一是继LPR改革引导降低实体融资利率之后，关注MLF利率调整、以及对信贷量的引导，特别是后者。二是关注财政政策发力空间，专项债扩发仍是可选项。债市行至当前位置后，注意把握空间。
货币市场
资金市场
8月30日，央行暂停公开市场操作，当日有800亿元逆回购到期，整体实现净回笼800亿元。
当日市场资金面整体较为宽松。早盘伊始，机构融出略谨慎，供给稍显不足，隔夜和7天质押利率多成交于加权至+10BP附近，14天及以上跨月品种融出积极，需求相对较少。午盘后，融出无明显增加，直至3点后，融出逐渐增加，隔夜成交价格回落至加权附近。临近尾盘，隔夜减点成交频频。纵览全天，隔夜收于2.6277%，7d收于2.8089%，14d收于2.9202%，21d收于2.9130%，1M收于5.5103%，2M收3.0493%，3M收于3.3479%。
同业存单
8月30日，同业存单一级市场发行467亿元，较前日大幅下降。各发行主体均有下降，其中城商行发行262.80亿元，股份制发行107.00亿元，国有制银行计划发行51.00亿元，农商行计划发行44.40亿元。期限方面，1Y期限发行300.80亿元，3M期限发行58.00亿元，两者占发行总量接近76.83%。收益率方面，股份制1M上行16bp为2.66%，3M保持2.79%，6M下行23bp为2.80%， 1Y期限保持3.04%。二级市场方面，除国有行及股份制1Y交投尚可外，其他主体期限交易冷清，股份制1Y 成交在3.0550%，国有行成交在3.0400%。
利率债
8月30日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.35%，银行间主要利率债收益率上行3bp左右，超长期限国债成交活跃；资金平衡但月末隔夜回购利率上涨。受止盈盘和中美贸易谈判再现缓和迹象影响，债市总体依旧偏弱，可继续关注周末将公布的PMI数据，以及股市等相关市场走势。银行间现券成交活跃，截至16:30，10年期国开活跃券190210收益率上行2bp报3.4700%，10年期国债活跃券190006收益率上行2.5bp报3.0550%。其中，超长期限国债成交活跃，30年期国债活跃券190010收益率上行3.54bp报3.68%。
信用债
8月30日，信用债计划发行26只，计划募集金额255.5亿元。除19六建SCP004、19奥园01、19奥园02、19南山集SCP006为非国有企业外，其余均为国有企业。19六建SCP004、19奥元01、19奥元02投标区间较高，房企发债成本依然较高。
权益市场
A股冲高回落，连跌三日，上证指数收盘跌0.16%，深成指跌0.35%报9365.68点，创业板指跌0.61%报1610.9点。两市全体成交额5547亿元，放量明显。行业方面，军工板块全天表现抢眼，中船防务、三角防务、航天发展等多股涨停。白酒股活跃，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒股价均创新高；稀土永磁板块尾盘异动拉升，金力永磁一度触及涨停，收涨近6%；电子、通信、计算机板块午后跳水，多数高位科技、软件股大幅下跌；个股方面，近期强势股回调明显，华北制药、九鼎新材等多股跌停，腾邦国际涨停炸板；*ST印纪跌停，连续12日股价低于面值；*ST信威连续36日一字跌停。本周三大指数涨跌不一，上证指数收跌0.39%，深成指涨0.03%，创业板指跌0.29%。8月上证指数跌1.58%，深成指、创业板指连续3个月上涨，深成指8月涨0.42%，创业板指涨2.58%。
债券负面
1. 防城港市港发控股集团公告称，公司党委书记、董事长徐钦帮因涉嫌严重违纪违法，目前接受纪律审查和监察调查。
2. 重庆高速公路集团公告称，公司上半年营收64.22亿元，同比增16.70%；净利润0.29亿元，同比降90.58%。
3. 光大幸福国际租赁公告称，受光大资本涉诉事件影响，公司第二大股东光大资本所持有公司的3.5亿元股权已被执行冻结，冻结期自2019年5月24日至2022年5月23日。
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